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典型房企8月融资规模大跌近六成 融资成本分化显着

今年5月以来,银行渠道,非银行渠道和住房融资债券融资四通八达。

最近,同一政策研究所《2019年1-8月40房企融资利率排行榜》(以下简称《排行榜》)显示,代表融资能力的40家典型房地产企业和房地产企业的一些特征在第一次融资的133个融资中表现显着8个月。差异化,最高利率为15.5%,最低利率仅为0.1%。

值得注意的是,公司债券融资利率最高,发行数量最多,9%或以上利率均为美元债务;另一方面,企业债券利率波动也很大,有些企业利率可低于5%。但它主要依据国有企业,中央企业和大型住房企业。

为什么公司更喜欢美元债务,张宏伟和同一政策咨询研究主管张宏伟告诉《每日经济新闻》:“主要原因是国内融资渠道相对紧张,住房企业必须通过海外融资。在前一阶段,他们应该还有这样的可能性。大环境导致一些公司调整融资策略和渠道。“

工业融资成本正在加剧

今年5月以来,银监会发布了第23号和第64号文件,严格规范房地产信托和银行发展贷款,进一步建立住房融资“防火墙”。同一政策研究所认为,虽然货币政策宽松,但房地产作为结构调整目标,房地产融资放松的可能性较小。从2019年到2020年,住房企业的资本仍然紧张。

但是,住房公司对资金的渴求并未减少,这在融资利率方面是显而易见的。当代购房者有两种外国票融资利率,票面利率为15.5%,2019年在住房公司中排名第一。在《排行榜》中列出的133只基金中,现代购房者的另一种利率为12.85%。债务排名第四。

从对等方接收数据时失败

为什么住房融资利率波动很大,而且大部分是高息企业债?张宏伟向记者指出《每日经济新闻》“利率变化主要与企业几个核心财务指标带来的资本市场投资价值有关。一是企业的经营状况和行业状况,二是企业性质也可能影响利率水平;三是企业规模、收入、利润、销售额都会在一定程度上影响利率;四是与自持有关。指企业或投资性房地产的规模。以上因素共同影响企业的评级和利率。

易居研究中心研究总监严跃进表示:“从实际情况看,目前的融资环境将进一步收紧。这是房地产企业需要注意的问题。一些房企需要把重点放在销售方面。加快资金返还,降低库存积压风险。”

典型住房融资规模下降近60%

中央重申“房住不炒”,并强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。随着楼市调控政策持续发力、行业金融监管再度加强化,8月单月,同策研究院监测的40家典型房企融资规模仅368.26亿元,环比大幅下降近六成。

数据来源:同策研究院

同策研究院研究报告指出,2016年以来,为应对经济下行压力,央行通过多种渠道释放流动性,从当前的银行间同业拆借利率来看,隔夜SHIBOR处于历史低位,反映市场资金并不紧张。但在此次降准前, 房地产市场已经从政策端与金融端被严格限制,楼市“以稳为主”基调不会改变。即使市场流动性充裕,也难违规进入楼市,短期起码至四季度楼市调控继续,市场调整基本面不变。

在房企融资渠道不断收紧的背景下,数据显示,8月份房企融资再度重现5月洼地,房企融资进入寒冬。即便此次降准后,房企融资依然难有好转。

严跃进告诉《每日经济新闻》记者:“对于融资方面的压力,后续还是需要通过降价促销方式来实现资金的回笼。同时在销售过程中需要和投资者积极沟通,防范“资金断裂”等市场错觉。”

但下半年在以稳为主的政策基调下,房企仍然面临市场需求动力不足的情况。同策研究院认为,今年三季度房企或将加速推盘节奏,四季度为冲业绩将进一步打折促销跑量,市场或将呈现“以价换量”现象,由此产生年底成交量“翘尾行情”。

同时,预计下半年土地市场量价热度亦会有所下降。直到2020年二季度伴随土拍复苏与新需求积蓄,市场方有望逐步回暖。

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