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沪指触及3000点 A股开启“金九银十”?公私募最新解盘:阶段性行情可期

9月5日,上证综合指数在两个月后再次触及3000点,最终收于2,985.96点,上涨0.96%。创业板指数上涨超过2%,最终达到1.18%。在1680.05点,市场的盈利效应显着增加。

许多公共和私人基金都对市场崛起和市场可持续性的触发因素发表了看法。从基金态度的角度来看,在外围干扰因素影响减弱,市场关注回归国内经济和政策的背景下,基金普遍预期市场将有一波上演的市场状况,这样做的热情将会大大提高。不过,一些基金认为,今年第一季度很难看到“完全复苏转折点”的乐观预期。

南方基金:稳定的增长和超重将有助于提振市场情绪

9月4日召开的国务院常务会议强调及时落实降低实际利率水平的措施,及时采用普遍存款准备金率削减和有针对性的降准等工具,进一步提升市场对降准和降息的预期,强调采取精确措施,推动有效投资,以填补短板。扩大内需,加快发放地方特殊债务,提升市场对基础设施建设的期望。 8月31日召开的国务院金融稳定委员会明确提出要加强宏观经济政策的反周期调整,实施积极的财政政策。

从最近的政策声明来看,该政策在稳定增长方面已经被超重,这有助于提振市场情绪。此外,在国内经济下行压力和外部不确定性增加的背景下,改革和推动力度明显加快。 LPR利率市场化,深圳先锋示范区,国务院20项新政策促进消费,新成立的六个自由贸易区试点。深入介绍了深化资本市场体制改革,实施工业基础设施再造项目等重大政策。目前A股上市公司的盈利仍在触底,但科技股等部分板块的盈利能力有所改善。虽然外部环境变化仍然部分影响资本市场风险偏好,但边际影响正在减弱。目前A股估值处于历史较低水平,特别是在此前调整后,A股价格/业绩比率进一步提升。投资者可以将利润作为主要投资线,专注于持续反弹的行业和市场的底部。

Bosera Fund:A股可能会让舞台表现更加活跃

近期A股反弹的原因在于经济基本面的压力暂时缓解,这反映在上市公司报告业绩增幅高于预期以及制造业大幅反弹8月财新PMI。股市更加强大。 8月底举行的财务委员会会议发布了一项信号,以加大“反周期调整”的力度。市场预计央行的公开市场开工率可能会下调。此外,9月4日国务院常务会议召开“六稳”工作,加快地方政府特殊债券发行节奏,明年发行专项债务,重点关注有效投资,提高市场政策预期。稳定的增长。此外,外部形势动荡的风险逐渐降临,港股的大幅上涨也提振了A股投资者的情绪。

展望9月份,A股基本面将暂时进入真空期。受益于有利的政策和情绪刺激,A股可能有舞台表现。投资者可能比前一时期更加活跃,并建立具有风险偏好的行业,如金融和繁荣。不断上升的技术主题等。

国泰基金:短期相对乐观中期和长期市场需要观望

短期A股市场相对乐观。原因如下:一,整体估值相对较低,A股权益风险溢价为2010年以来头寸的60%,沪深300分红十年期国债利率为85% - 自2010年以来的绩效比率。两者都反映了股票资产的较高性价比,市场进入了底部区域。

其次,在流动性方面,8月份全国委员会强调“市场化改革的部署将促使实际利率水平大幅降低”。 9月,财政委员会强调“努力疏通货币政策的传导”,进一步表明政策意图要大幅度降低。预计贷款利率将由货币政策进一步协调。

第三,在政策方面,资本市场政策的支持力度很大。财务委员会上周末举行了第七次会议。这次会议反映了政策支持的增加,包括:第一,反周期调整表达的增加正在增加,一方面是促进利率市场化改革,下一个大力量清除货币政策的传导另一方面,要注意金融和货币的协调,可能会发行特别债务或提前使用明年的金额。二要进一步深化资本市场改革,坚持市场化,法治化,国际化的方向,坚持走稳定,以科技改革为突破口,加强高层次设计资本市场,完善基本制度,提高上市公司质量。扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金继续进入市场创造有利条件。

综上所述,短期A股市场较为乐观。相对有前景的行业包括流动性宽松的经纪商,以及预计将继续反弹的5G和新能源行业(光伏,风能)和行业。中期和长期市场表现值得关注。毕竟,目前的经济衰退还没有完全改善。这一轮市场的持续时间取决于这一轮反弹的力度。

Puyin Ansheng Fund:为内部和外部环境的边际改善提供布局机会

新经济结构基金经理姜家良说,当前的A股市场处于历史估值的底部。对于当前的布局价值,内部和外部环境的边际改进是一个很好的机会。将来,重点将放在市场结构的变化上,并将继续寻求高性能的确定性。增长以及匹配的股票和行业的增长,例如消费,制药,5G概念,消费电子,农业,光伏和其他投资机会。

普越安盛消费升级,普越安盛瑞芝精选基金经理杨跃斌表示,在复杂多变的市场环境中,它将继续以蓬勃发展的趋势追逐优势产业,追求卓越的管理和合理的价格购买。从中长期来看,将有高质量的库存持续增长。这将是我们一贯的运营策略。从中长期来看,消费仍然是中国经济最重要的方向之一。长期以来,我们对大型消费领域中白酒,药品,超市和其他领先品牌的消费升级持乐观态度。我们也对拥有工程师红利的先进制造业以及新能源汽车和新能源等全球领先行业感到乐观。

海富通基金:中期逻辑回归国内经济和政策方向

7月份的经济数据显示,内部和外部需求的不确定性增加,国内增长压力增加,货币发行放缓。市场普遍预计央行将有必要适当放松货币政策。第三季度,通货膨胀预期下降,融资成本和某些经济部门的困难增加,汇率形成机制更加灵活。海外主要中央银行宣布降息,中美利差处于历史高位。

在年内国内经济下行压力的背景下,国内反周期政策略有松动,主要海外经济体货币政策转为宽松。在LPR定价机制改善后,预计国内货币政策宽松将上升,市场环境正在改善。与此同时,如果中美之间的贸易冲突进一步加剧,国内反周期政策将相应增加对冲措施。如果形势薄弱,政策将会松动,中期逻辑将回归国内经济和政策方向。因此,在目前的政策组合下,虽然经济预期有所缓解,但很难看到今年第一季度“完全复苏转折点”的乐观预期。

基于上述判断,无风险利率下行的修复机会相对肯定,幅度弱于第一季度,且风险偏好不确定,但市场环境在改善,市场结构看好。受益于宽松的货币环境和资本市场改革,银行和券商可能在短期内表现出色。长期以来,他们一直对消费者领导者持乐观态度,这些消费者领导者的盈利能力更加稳定,技术领

前海开元首席经济学家钱德龙:“九月十九银”充满才华

从盘面来看,以券商为代表的金融业领涨两个城市,带动整个市场的普及反弹。经纪被视为市场的风向标,经纪股的强势表明市场的信心已经大大提高。预计A股市场将迎来“黄金9月和白银10”市场。最近市场出现强势上行,市场的盈利效应显着增强。在科技股方面,云计算,武器,工业互联和国内软件表现良好。这表明市场的热点正在进一步蔓延。从传统的消费白马股票到新兴科技股,都有表现机会,以及市场的盈利效应。很显着的提高。

在新闻方面,最近国务院常务会议表示:有必要及时采用一般存款准备金率下调和有针对性的存款准备金率下调的政策工具,这有利于预期放松资金。有些人甚至预计9月份可能采取降低存款准备金率的措施。大大提升A股市场的上涨势头。结合前任政策的一些积极方面,包括中国证监会负责人表示,将加快资本市场改革,推动证券法修改,保护中小投资者利益并打击违规行为。国务院8月31日召开的金融稳定发展委员会会议表示,有必要继续引导长期资金进入市场,为人民群众的财富保值和增值创造良好的市场环境。所有这些政策都是有利的,加上存款准备金率的预期导致了整个市场的复苏,A股市场已走出独立市场。

Starstone投资:预计降息可能会增长,股票将受益最多。

在当前“经济,政策宽松”的宏观经济形势下,成长型股票受益。在全国大会上,增加反周期调整的政策显然超出了市场预期。明确指出,有必要“及时使用降低普遍存款准备金率和降低存款准备金率的政策工具”,并预计短期存款准备金率下调。此外,目前的存款准备金率下调并不会限制利率下调,而且未来降息的可能性仍然存在。 9月将成为降息的重要窗口。无论是降低存款准备金率或降低利率,还是同时降低存款准备金率和降息的政策组合,兴市投资认为未来无风险利率下滑将是同一趋势,技术成长股将继续效益。

珠雀基金:近期市场成交量继续小幅扩张,国内库存转移可能已经开始

全国委员会将进一步落实金文委员会关于“加大宏观经济政策反周期调整,大力疏通货币政策传导,更好地将财政政策与货币金融政策相结合”的精神。

朱克分析认为,货币政策明显转向局部宽松,加之美国8月份PMI跌破50。如果就业数据继续放缓,美联储可能会不断降息,以便中国和美国正式开放宽松政策。

此外,特殊债务支付和明年提前支付的要求保证了反周期调整的一致性。虽然房地产投资将下降,但预计整体投资增长率将反弹,与2018 - 2019年第一季度相似。上升趋势。

上述政策有利于支撑经济底层和企业利润,稳定投资者预期。我们观察到近期市场成交量继续温和增长。虽然外资正在积极进入市场,但国内资产的转移可能已经开始。具有长期增长确定性的领先企业,随着产业结构的升级,市场份额的不断扩大,全球竞争力的提升以及优秀的企业家精神将吸引更多的投资者。

汇丰金鑫首席宏观与策略师严良超:政策激励提振风险偏好,促使市场估值得到修复

今天,上证指数曾一度突破3000点大关。主要推动力是市场激励对市场信心的提升。

一方面,国务院常务会议一方面在货币政策声明中明确表示“公司坚持实施审慎货币政策,及时调整微调,加快推进实施降低实际利率水平的措施,及时适用一般存款准备金率降低和有针对性的降低存款准备金等政策工具“另一方面,国务院常务会议指出,根据当地重大项目建设的需要,明年特别债务新增额度将按规定提前公布,确保明年年初有效使用,扩大使用范围。

首先,国务院关于货币政策的执行会议声明超出预期。在8月份的LPR改革之后,国内市场对货币政策的预期主要是跟随美联储对多边基金利率的下调。降准的预期主要集中在降低存款准备金率,国务院常务会议提到“普遍降准”。超出市场预期。

其次,根据当地重大项目建设的需要,明年新增的特殊债务额度将按规定提前公布,扩大使用范围。关键领域包括铁路,轨道交通,城市停车场和其他交通基础设施,城乡电网,天然气管网和仓储。天然气设施,农业,林业和水利,城市污水和垃圾处理,职业教育,儿童保育,医疗,养老金等民生服务,冷链物流设施,水和生态环境保护项目等能源项目电力供热和其他市政和工业园区基础设施。此外,特殊债务可以作为一个主要的基础设施领域,其中项目资金的范围明显与上述关键投资一致。

这两项措施都有助于国内经济对冲全球贸易摩擦和全球经济衰退等外部风险,预计将增加国内经济在第三和第四季度稳定的可能性,从而提高投资者的信心和风险胃口,促进市场估值。修复。后续行动可以侧重于稳定一系列经济数据,如PMI和PPI。

银河基金:继续看好A股主要是由于风险偏好上升和无风险利率下调

银河基金继续对A股指数持乐观态度,主要原因是风险偏好增加和无风险利率下调。

首先,目前政府对外部风险事件的反应更为激烈,外部风险偏好的影响已经消化,指数在2800附近获得了强劲支撑。

其次,市场对宏观经济下滑的预期已得到基本确认。今年年初,市场预计经济将在下半年触底,但随后4月份的预测再次下滑,经济预期的分歧干扰了风险偏好。进入9月后,宏观经济预期产生了一些良好的边际变化。金文汇和全国协会向市场透露,他们将加大反周期调整力度,进一步引导融资利率下行。这意味着经济衰退的风险和无风险利率的下行预计会增加。

此外,金文辉将继续表示大力支持资本市场的顶层设计改革,继续吸引长期资金投入。加上目前A股整体估值偏低,股票资产在大型资产中极具吸引力。

(编辑:唐新新HN060)